Handelsbanken Svenska Småbolag

Förvaltarkommentar fjärde kvartalet 2025 Fonden steg med 2,5 % i SEK under årets sista kvartal, medan jämförelseindex* ökade med 4,1 %. Den främsta förklaringen till den relativa underavkastningen var vinstvarningarna från Truecaller respektive Surgical Science, vars aktier föll med cirka 53 % respektive 63 % under perioden. Exklusive dessa båda händelser hade fondens avkastning överstigit index. Fondens största positiva bidragsgivare var Acast, som steg med cirka 63 % efter en stark kvartalsrapport med förbättrad och stigande lönsamhet. När det gäller förändringar i portföljen påbörjade vi uppbyggnaden av en position i Volvo Cars inför bolagets rapport för det tredje kvartalet. Efter den starka rapporten ökades innehavet ytterligare. Därutöver investerade fonden i ett antal mindre bolag, där varje enskilt innehav utgör en begränsad andel av portföljen men sammantaget bidrar till en intressant potential. Exempel på sådana innehav är Alligo, Karnell, Ovzon och Swedencare. Under den kommande perioden inleds rapporteringen av bolagens helårsresultat, vilket kommer att vara ett viktigt underlag för portföljkonstruktionen inför 2026. Mycket talar för att den svenska ekonomin står inför en konjunkturförbättring, med en konsument som får det allt bättre. Detta bedöms särskilt gynna mindre bolag, som generellt har en högre exponering mot den svenska marknaden än större bolag. *SIX SRI Sweden 200 Small Cap Gross Index Visa merVisa mindre